4.3. Strumenti finanziari non immobilizzati (€ 158.478.574,48)
A) STRUMENTI FINANZIARI AFFIDATI IN GESTIONE PATRIMONIALE INDIVIDUALE (€ 84.345.081,67):
Gestioni Patrimoniali (€ 84.345.081,67)
In attuazione della normativa di settore, la Fondazione ha affidato in gestione gran parte delle proprie disponibilità finanziarie ad intermediari abilitati. La gestione è attuata con investimento in titoli obbligazionari o in O.I.C.V.M. monetari o obbligazionari, con una componente azionaria non superiore al 30% dell’ammontare investito per le gestioni bilanciate. I gestori sono “Credit Suisse (Italy) Spa”, “Cassa di Risparmio di Pistoia e Pescia Spa”, “Symphonia SGR Spa” e “DWS Investments SGR Spa”.
Nel corso dell’esercizio è stata chiusa la gestione bilanciata intrattenuta con BIM SGR Spa per confluire nel nuovo rapporto con Symphonia SGR Spa, con contratti che prevedono separate gestioni per l’investimento obbligazionario da quello azionario.
Sempre nel 2008 è stata dismessa per la quasi totalità dell’investimento la gestione in fondi OICR intrattenuti con la Caripit Spa, confluendo la relativa liquidità nella gestione obbligazionaria intrattenuta con il medesimo istituto, gestione a duration molto contenuta (due anni).
Le gestioni in essere a fine 2008 sono elencate nel prospetto di seguito riportato.
MOVIMENTAZIONI DELL'ESERCIZIO |
Credit Suisse (Italy) Spa - gestione bilanciata |
Cassa di Risparmio di Pistoia e Pescia Spa -
gestione obbligazionaria |
Cassa di Risparmio di Pistoia e Pescia Spa -
gestione in OICR |
DWS Investment SGR Spa -
gestione bilanciata |
Banca Intermobiliare Investimento e Gestione Spa |
Symphonia SGR Spa - gestione azionaria |
Symphonia SGR Spa - gestione obbligaz. |
Totali |
A. Esistenze Iniziali |
16.222.117,33 |
45.283.142,93 |
984.836,57 |
21.019.726,64 |
7.017.255,00 |
0,00 |
0,00 |
90.527.078,47 |
B. Aumenti: |
0,00 |
3.100.550,63 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
1.500.000,00 |
4.590.778,77 |
9.191.329,40 |
B1. Conferimenti |
|
959.500,00 |
|
|
|
1.500.000,00 |
4.428.252,70 |
6.887.752,70 |
B2. Rivalutazioni |
|
2.141.050,63 |
|
|
|
|
162.526,07 |
2.303.576,70 |
B4. Altre variazioni |
|
|
|
|
|
|
|
|
C. Diminuzioni: |
6.399.088,87 |
69.659,80 |
964.932,36 |
699.667,83 |
7.017.255,00 |
217.751,07 |
4.971,27 |
15.373.326,20 |
C1. Prelievi |
5.000.000,00 |
|
959.500,00 |
|
6.928.252,70 |
|
|
12.887.752,70 |
C3. Svalutazioni |
1.359.459,53 |
|
4.476,47 |
660.255,35 |
|
209.877,65 |
|
2.234.069,00 |
C5. Altre variazioni |
39.629,34 |
69.659,80 |
955,89 |
39.412,48 |
89.002,30 |
7.873,42 |
4.971,27 |
251.504,50 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
D. Rimanenze finali |
9.823.028,46 |
48.314.033,76 |
19.904,21 |
20.320.058,81 |
0,00 |
1.282.248,93 |
4.585.807,50 |
84.345.081,67 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
E.
Totale conferimenti netti da inizio gestione |
8.329.137,98 |
38.939.628,61 |
40.500,00 |
19.000.000,00 |
|
1.500.000,00 |
4.428.252,70 |
72.237.519,29 |
F. Rend. es. 2008 |
-10,03% |
4,55% |
-0,71% |
-3,19% |
-1,16% |
-14,61% |
3,55% |
|
G.
Rend. cumulato da inizio gestione |
6,88% |
23,71% |
-1,52% |
12,91% |
-1,56% |
-14,61% |
3,55% |
|
Data inizio gestione |
02/07/2000 |
03/10/2001 |
18/04/2007 |
02/07/2004 |
11/09/2006 |
28/05/2008 |
29/05/2008 |
|
B) STRUMENTI FINANZIARI QUOTATI (€ 41.080.120,20):
La composizione degli strumenti finanziari quotati risulta la seguente:
COMPOSIZIONE FINE ESERCIZIO |
IMPORTO |
% |
TITOLI DI DEBITO |
-Titoli di Stato |
30.738.540,58 |
74,83 |
- Obbligazioni corporate |
3.124.498,81 |
7,61 |
TITOLI DI CAPITALE |
- Azioni quotate |
1.850.220,83 |
4,50 |
FONDI E SICAV |
- Fondi speculativi |
4.372.080,49 |
10,64 |
- Fondi immobiliari |
7.600,00 |
0,02 |
- Fondi diversi |
987.179,49 |
2,40 |
|
Totale |
41.080.120,20 |
100,00 |
TITOLI DI DEBITO (€ 33.863.039,39)
Titoli di Stato (€ 30.738.540,58)
Rappresenta il valore dei titoli di Stato di proprietà, alle quotazioni di mercato di fine esercizio. La valorizzazione del portafoglio a fine esercizio, ha dato luogo alle seguenti rettifiche del valore di carico:
DEPOSITARIO |
COSTO ACQUISTO |
VALORE DI MERCATO |
RIVALUTAZ/SVALUTAZ |
RENDIM.
% NETTO |
Cassa di Risparmio di Pistoia e Pescia Spa |
30.407.895,71 |
30.738.540,58 |
330.644,87 |
3,59 |
Totale |
30.407.895,71 |
30.738.540,58 |
330.644,87 |
3,59 |
Obbligazioni corporate (€ 3.124.498.81)
Rappresenta il valore dei titoli obbligazionari corporate di proprietà, quotati sull’Euro Mot presenti nel circolante, stante la loro breve durata. La valorizzazione del portafoglio, alle quotazioni di mercato di fine esercizio, ha dato luogo alle seguenti rettifiche del valore di carico:
DEPOSITARIO |
COSTO ACQUISTO |
VALORE DI MERCATO |
RIVALUTAZ/SVALUTAZ |
RENDIM.
% NETTO |
Cassa di Risparmio di Pistoia e Pescia Spa |
2.128.245,80 |
2.126.106,11 |
-2.139,69 |
4,06 |
Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni Spa |
987.214,59 |
998.392,70 |
11.178,11 |
5,07 |
Totale |
3.115.460,39 |
3.124.498,81 |
9.038,42 |
4,38 |
TITOLI DI CAPITALE (€ 1.850.220,83)
Azioni quotate (€ 1.850.220,83)
Rappresenta il valore delle azioni quotate, per le quasi totalità di società italiane, detenute per finalità di diversificazione degli investimenti. La valorizzazione del portafoglio, alle quotazioni di mercato di fine esercizio, ha dato luogo alle seguenti rettifiche del valore di carico:
DEPOSITARIO |
COSTO ACQUISTO |
VALORE DI MERCATO |
RIVALUTAZ/SVALUTAZ |
PERDITA % POTENZ. |
Cassa di Risparmio di Pistoia e Pescia Spa |
2.338.176,48 |
1.344.933,42 |
-993.243,06 |
-42,48 |
Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni Spa |
1.007.757,48 |
505.287,41 |
-502.470,07 |
-49,86 |
Totale |
3.345.933,96 |
1.850.220,83 |
-1.495.713,13 |
-44,70 |
- FONDI E SICAV (€ 5.366.859,98)
Quote di fondi speculativi Hedge (€ 4.372.080,49)
Esprime il valore delle quote di hedge funds sottoscritte e versate. La valorizzazione del portafoglio, alle quotazioni di mercato di fine esercizio, ha dato luogo alle seguenti risultanze:
FONDI HEDGE |
COSTO ACQUISTO |
VALORE DI MERCATO |
RIVALUTAZ/
SVALUTAZ |
PERDITA POTENZ. % |
Kairos Musti-Strategy Fund I |
496.570,76 |
448.783,23 |
-47.787,53 |
-9,62 |
Albertini Multistrategy |
504.709,51 |
420.161,71 |
-84.547,80 |
-16,75 |
Albertini SYZ Long Short Equity |
504.498,73 |
411.902,86 |
-92.595,87 |
-18,35 |
Unifortune Special Situation |
502.399,37 |
414.984,02 |
-87.415,35 |
-17,40 |
Bim Market Neutral |
3.000.000,00 |
2.270.958,12 |
-729.041,88 |
-24,30 |
Bim Equity Long/Short |
495.789,06 |
405.290,55 |
-90.498,51 |
-18,25 |
Totale |
5.503.967,43 |
4.372.080,49 |
-1.131.886,94 |
-20,56 |
Quote di fondi comuni d’investimento in valuta (€ 987.179,49)
Esprime il valore delle quote di fondi comuni d’investimento in valuta presenti nel portafoglio a fine esercizio. La valorizzazione, alle quotazioni di mercato di fine esercizio, ha dato luogo alle seguenti risultanze:
FONDI IN VALUTA |
COSTO ACQUISTO |
VALORE DI MERCATO |
RIVALUTAZ/
SVALUTAZ |
PERDITA POTENZ. % |
Fx Alpha Plus RC 400 Euro CL I |
1.012.820,52 |
987.179,49 |
-25.641,03 |
-2,53 |
Totale |
1.012.820,52 |
987.179,49 |
-25.641,03 |
-2,53 |
Quote di fondi d’investimento immobiliari (€ 7.600,00)
Esprime il valore delle quote di fondi d’investimento immobiliari chiusi quotati presenti nel portafoglio a fine esercizio. La valorizzazione, alle quotazioni di mercato di fine esercizio, ha dato luogo alle seguenti risultanze:
FONDI IMMOBILIARI |
COSTO ACQUISTO |
VALORE DI MERCATO |
RIVALUTAZ/
SVALUTAZ |
PERDITA POTENZ. % |
Fondo Unicredito Immobiliare Uno |
12.000,00 |
7.600,00 |
-4.400,00 |
-36,67 |
Totale |
12.000,00 |
7.600,00 |
-4.400,00 |
-36,67 |
La movimentazione degli strumenti finanziari quotati risulta la seguente:
MOVIMENTAZIONE DELL'ESERCIZIO |
TITOLI DI DEBITO |
TITOLI DI CAPITALE |
FONDI E SICAV |
TOTALE |
A. Esistenze Iniziali |
41.981.930,90 |
11.041.090,77 |
34.238.115,29 |
87.261.136,96 |
B. Aumenti: |
32.795.056,22 |
4.723.151,27 |
500.000,00 |
38.018.207,49 |
B1. Acquisto |
32.364.280,56 |
4.659.077,23 |
500.000,00 |
37.523.357,79 |
B2. Riprese di valore
e rivalutazioni |
430.775,66 |
21.951,52 |
0,00 |
452.727,18 |
B3.
Trasf. dal portaf. immobilizzato |
|
|
|
0,00 |
B4. Altre variazioni |
|
42.122,52 |
|
42.122,52 |
C. Diminuzioni: |
40.913.947,73 |
13.914.021,21 |
29.371.255,31 |
84.199.224,25 |
C1. Vendite |
5.821.308,68 |
445.309,97 |
6.334.672,69 |
12.601.291,34 |
C2. Rimborsi |
12.918.791,32 |
|
|
12.918.791,32 |
C3. Rettifiche di valore |
91.092,37 |
1.517.664,65 |
1.161.927,97 |
2.770.684,99 |
C4.
Trasf. al portaf. immobilizzato |
22.055.829,84 |
11.893.727,07 |
21.874.654,65 |
55.824.211,56 |
C5. Altre variazioni |
26.925,52 |
57.319,52 |
|
84.245,04 |
|
|
|
|
|
D. Rimanenze finali |
33.863.039,39 |
1.850.220,83 |
5.366.859,98 |
41.080.120,20 |
C) STRUMENTI FINANZIARI NON QUOTATI (€ 33.053.372,61):
- TITOLI DI DEBITO (€ 33.053.372,61)
Obbligazioni Cassa di Risparmio di Firenze Spa (€ 2.603.717,27)
Trattasi di un prestito obbligazionario subordinato emesso dalla Cassa di Risparmio di Firenze Spa di € 2.600.000,00 a tasso variabile, con scadenza a 10 anni (21/06/2012). Il rendimento netto è pari al 3,959%.
Obbligazioni Cassa di Risparmio di Firenze Spa (€ 16.200.000,00)
Trattasi di un prestito obbligazionario subordinato a tasso variabile di € 16.200.000,00, emesso dalla Cassa di Risparmio di Firenze Spa, con scadenza a 10 anni (30/05/2015). Il rendimento netto è pari al 3,807%.
Certificato di Capitalizzazione HDI Spa (€ 2.663.654,78)
Trattasi di un certificato di capitalizzazione emesso da HDI Assicurazioni Spa, compagnia controllata da Talanx AG (primaria società di assicurazioni con sede in Germania), con rendimento garantito per 12 mesi, con possibilità di riscatto decorso 1 anno senza alcun onere. Il conferimento iniziale del 19/12/2006 è di € 2.500.000,00.
Il Certificato di Capitalizzazione risulta così composto:
CERTIFICATO DI CAPITALIZZAZIONE HDI |
EURO |
Valore al 31.12.2007 |
2.581.905,20 |
Rendita annua netta capitalizzata |
81.749,58 |
Valore di riscatto al 31.12.2008 |
2.663.654,78 |
Il rendimento netto annuo è stato pari al 3,765%.
Polizza di capitalizzazione INA Spa (€ 11.586.000,56)
Trattasi di una polizza di capitalizzazione a premio unico stipulata con I.N.A. Spa, con prestazioni collegate al rendimento della gestione separata patrimoniale “Euro – Forte” e con scadenza al 30/04/2009, così composta:
POLIZZA DI CAPITALIZZAZIONE INA SPA |
EURO |
Valore al 31.12.2007 |
11.143.721,88 |
Rendita annua netta capitalizzata |
442.278,68 |
Valore di riscatto al 31.12.2008 |
11.586.000,56 |
Il rendimento netto dell’esercizio è stato pari al 3,903%.
Il portafoglio finanziario non quotato ha subito, nel corso dell’esercizio, le movimentazioni di seguito esposte e risulta così composto:
MOVIMENTAZIONE DELL'ESERCIZIO |
OBBLIGAZIONI |
POLIZZE A CAPITALIZZAZIONE |
TOTALE |
A. Esistenze Iniziali |
18.804.655,07 |
13.725.627,08 |
32.530.282,15 |
B. Aumenti: |
0,00 |
524.028,26 |
524.028,26 |
B1. Acquisto |
|
|
|
B2. Rivalutazioni |
|
524.028,26 |
524.028,26 |
B3.
Trasf. dal portaf. immobilizzato |
|
|
|
B4. Altre variazioni |
|
|
|
C. Diminuzioni: |
937,80 |
0,00 |
937,80 |
C1. Vendite |
|
|
|
C2. Rimborsi |
|
|
|
C3. Svalutazioni |
|
|
|
C4.
Trasf. al portaf. immobilizzato |
|
|
|
C5. Altre variazioni |
937,80 |
|
937,80 |
D. Rimanenze finali |
18.803.717,27 |
14.249.655,34 |
33.053.372,61 |
|
